Перевод аналитической статьи Джейка Сильвестра (Jake Sylvestre). Джейк является основателем PhishTrain и экспертом в области кибербезопасности. Он консультирует компании из списка Fortune 500 по таким вопросам как кибербезопасность, блокчейн и маркетинг. В своей статье Сильвестр исследует интересную зависимость криптовалютных рынков от фондовых рынков, а также делает неожиданные выводы. Новости с Уолл-Стрит кардинально поменялись за последние несколько дней (если не сказать – несколько часов), настроение поменялось от гипер-оптимистического к депрессивно-пессимистическому. Одни СМИ заявляют, что близится «конец медового месяца Трампа», другие анализируют не то, наступит ли вскоре серьезная коррекция, а то, станет ли эта коррекция «многолетним медвежьим рынком». Вопрос корреляции двух рынков Кроме нескольких попыток голословно сопоставить оба рынка, мне не удалось найти каких-либо попыток количественно оценить их взаимоотношение. Лучшим ресурсом, который можно применить для исследования этого вопроса, можно назвать Sifr Data – бесплатный инструмент визуализации криптовалютных данных. Среди прочих у них есть криптовалютная корреляционная матрица, которая показывает z-оценку и p-значение корреляций между различными активами. Для тех, кто не совсем понимает, о чем идет речь: (Википедия: Z-оценка) Более высокая z-оценка (в абсолютном значении) означает большую корреляцию, тогда как более низкое абсолютное значение свидетельствует о меньшей корреляции. Независимо от того, положительным или отрицательным является это число, его абсолютная величина указывает на то, является ли связь прямой или обратной. Вот эта корреляционная матрица: Смена настроения поразительна, на криптовалютном рынке ситуация практически идентичная. Изучение сложившейся ситуации вызвало два вопроса: во-первых - насколько сильна взаимосвязь между традиционными финансовыми рынками и криптовалютными рынками; и во-вторых - если корреляция существует, то какими последствиями для криптовалютного рынка может обернуться обвал фондовых рынков. На первый взгляд она может показаться огромной, но обратите внимание на два числа: BTC-S&P 500 (0.14) и BTC-VIX (-0.31). Z-оценка S&P 500 свидетельствует о его «слабой положительной связи» с Биткоином. Согласно нашей матрице этот факт не является статистически значимым. Теперь давайте обратимся к Z-оценке VIX – второму упомянутому показателю. Его оценка (-0.31) свидетельствует об «умеренной отрицательной связи (или обратной зависимости)». Для тех, кто не знает, VIX является показателем волатильности на фондовом рынке, также он известен как «индекс страха». Это означает, что существует определенная обратная корреляция между VIX и Биткоином. Это было достаточно ярко продемонстрировано в одной из статей в начале этого года, ее автор опубликовал следующий график: Это чрезвычайно интересная находка. Если это правда, то это означает, что, по мере уменьшения показателя страха на рынке - Биткоин растет в цене. И наоборот, по мере увеличения «индекса страха» - цена Биткоина снижается. Что это означает? Это говорит о том, что Биткоин - это более рискованный актив для инвестирования чем консервативный класс активов (например, такой как золото, которое считается практически безрисковой инвестицией). Это также говорит нам о том, что криптовалюты, скорее всего, будут активнее и существеннее реагировать на долгосрочный медвежий период, чем их биржевые аналоги. И наоборот, на бычьем рынке криптовалюты, скорее всего, будут взлетать выше. Что же является причиной всего этого? Теперь, учитывая эту корреляцию, давайте проанализируем последние тенденции рынка, которые привели к такому росту VIX (сегодня на 115%) и попытаемся выяснить, что вообще происходит на рынке. Сегодня индекс Dow Jones снизился на 1175 пунктов – это историческое падение за более чем 130-летнюю историю. Тем не менее, из-за недавнего стремительного роста, падение в процентном соотношении составило всего 4,6%. Чтобы вы поняли, что это означает для рынка, можно просто сказать, что Dow Jones в один момент обнулил весь свой рост за 2018 год. К сожалению, Dow Jones не был единственным индексом, который обвалился - DAX (Германия), FTSE (Великобритания), а также S & P (США) резко снизились за последние несколько дней. Теперь, оценив потери криптовалютного рынка (примерно 45% за последнее время), вы можете понять, почему VIX ползет вверх – страх движет рынком! Практически у каждого аналитика есть свое объяснение по этому поводу, но есть одно более-менее объективное обоснование. Ставка доходности Федеральной резервной системы США, определяющая процентные ставки (которые правительство США и американцы выплачивают по своим долгам), выросла в последнее время. Более высокие процентные ставки могут привести к снижению потребительских расходов и увеличению инфляции – это медвежьи сигналы. Все это, в сочетании с высказываниями некоторых довольно известных экономистов / бывших председателей Федеральной резервной системы США [в данном случае автор статьи имеет ввиду Алана Гринспена – бывшего председателя Совета управляющих Федеральной резервной системы США, который заявил, что рынок движется в «масштабный многолетний медвежий период»], заставило взлететь индекс страха VIX до небес. В мире криптовалют этот страх подпитывается недавним падением цен, заведомо паническим настроением розничных криптоинвесторов, а также всеобщим FUD (распространение «страха, неуверенности и сомнения). Как результат, мы можем получить продолжительный медвежий период! Надеюсь, я не прав, возможно, так и есть. Надеяться – это лучшее, что мы сейчас можем. Как вы теперь знаете, рыночное настроение, наверное, больше чем что-либо другое влияет на рынок криптовалют. Одно очевидно – нас ждет несколько невероятно интересных недель.
Когда о битке массово заговорили, ему вынесли смертный приговор. Особенно обрадовали фьючерсы-хуючерсы. Нахуя задроту это нужно было, шоб любой второсортный институциональный инвестор мох своими позициями вертеть на хую весь индекс с его убогими объемами? Кстати, чего о них замолчали? Ясен же хуй, что мамкины экономисты те еще спецы и мессии которые спасут экономику. Вот только люди с деньгами зашли и обоссали задротов - показали как зарабатывать бабос на обвале рынка. Об этом инвестора биткоин естестно предупредить забыли...
Аналитика-хуилитика. Корреляция 0,31, Алан Гринспен, слухи о процентной ставке и "я надеюсь" вместо вишенки на торте.
Какая может быть аналитика, когда люди с бабками зашли и сделали рынок как захотели. А в это время хомяки сидят и полагают, что есть различные и важные зависимости, что все не просто так. Пузырь или не пузырь из той же оперы, одни несут чушь про то, что крипта это круто и за ней будущее, но даже не понимают, что фишка крипты анонимность для большинства, а государство и крипта вещи почти не совместимы, в РФ так точно. Вот случай с Японией интересен, там ее легализовали как могли. Но здесь нужно понимать, что в Японии и преступность крайне низкая сама по себе.
В отношении DJ это был вопрос времени. Тем не менее в штатах проведена вполне успешная налоговая реформа, сейчас вот жути по отношению РФ нагонят побольше и вольют еще деньжат в военно-промышленный комплекс, который как известно очень себе хороший мультипликатор для роста экономики. Ну даже если будет какое то время медвежий рынок - потом все равно будет подъем: об этом нам говорит вся история фондового рынка, потому что там в отличии от крипты реальные предпреятия, производящие товары и услуги. А спекулянты всегда в панике - поэтому не слушайте новости фондовых рынков.
Храните деньги в сберегательной кассе! Капитан, я знаю что вы не настолько старый, но после того как поставили эту авку, хочется предложить вам кресло и капельницу.
"Смена настроения поразительна, на криптовалютном рынке ситуация практически идентичная." Значит ли это, что криптовалютный рынок - баба?
Надо уметь в иронию. Кроме того, данная ава вдохновляет меня отыгрывать выбранную мною роль эстетствующего долбаёба.
А на аве у меня не просто старичок-дурачок. Это тот самый Джек Богл, который один из первых понял что вложение в индекс DJ может принести больше прибыли чем 90% активных управляющих фондов. Теперь конторка, которую он назвал в честь головного корабля Нельсона управляет активами на сумму более 4 триллиона $. Называется контора Vangvard.
15$ это не деньги. Мне ещё в отпуске 2 недели сидеть, а свободных денег 2к талонов. Но королевство не поддержать, себя не уважать. Я наверно, если бы не форум, сидел бы точно не за книжками не за книжками.
Фондовые рынки и рынок криптовалют между собою слабо связаны, зато они по отдельности связаны с некими глобальными финансовыми потоками (с рептилоидами, с масонами, с элиткой - подчеркните нужное). Корреляция цены бетховена с таким традиционным рыночным индикатором как VIX, означает что бетховен официально вошёл в мировую экосистему круговорота бабла в природе. Так что думаю много стрижки и отжима бабла интересного нас ждёт в будущем.
У меня складывается ощущение, что все экономические эксперты раз в неделю созваниваются и решают, какой процент из них будет топить за какую позицию. Чисто статистически кто-то из них станет пророком. Прелесть криптовалюты в анонимности (похоже, ложной), а не в прибыльности. И ещё прокапитаню - если прем на дефо для вас большая сумма, то криптовалютные бури вас не касаются. Всем бабла!